A tempestade perfeita: um evento onde uma rara combinação ou confluência de circunstâncias agravará drasticamente uma situação.
A indústria de notas comerciais enfrenta um duplo desafio; um de sua própria criação, e um causado por eventos mundiais. Lidamos com ambos os desafios, separadamente, na edição anterior do Currency News. Neste artigo, reunimos ambos para apresentar uma imagem completa das circunstâncias que, em combinação, estão agravando um mercado já difícil.
Preços em alta
O algodão - componente básico de 90-95% das notas de dinheiro do mundo - aumentou de preço em 150% desde abril do ano passado (atualmente $ 2.00 / libra ou € 3.05 / kg comparado com o preço de um ano atrás de $ 0.8 / libra ou € 1.22 / Kg, de acordo com dados do Financial Times) e por uma incrível 370% desde abril de 2009.
Uma combinação de desastres naturais nas regiões produtoras de algodão (por exemplo, Austrália, China, Índia, Paquistão), uma diversificação do algodão para culturas comerciais alternativas (EUA) e a alta demanda da indústria de vestuário levaram historicamente os preços a atingir níveis altos. A indústria de notas bancárias não usa algodão virgem, utiliza resíduos de algodão na forma de algodão penteado e linters. Ainda assim, esses preços do algodão residual geralmente seguem os preços do algodão bruto e fizeram isso no último ano, com preços atualmente na faixa de $ 1 / lb-2 / lb, dependendo da qualidade.
Além disso, o custo do substrato de polímero, que detém uma quota de mercado global de 4-5%, terá sido afetado pelos aumentos no preço da matéria-prima básica de hidrocarbonetos usada na fabricação de polipropileno, com o petróleo sendo negociado a $ 122 por barril. $ 85 há um ano: um aumento de 43,5%.
Alterar a situação da oferta
Enquanto isso, embora a demanda por papel-moeda não tenha mudado substancialmente no passado recente, a situação da oferta mudou. Agora há muito mais capacidade e, no mercado altamente competitivo, algumas notas de baixa denominação têm sido vendidas por apenas $ 5,350 / tonelada (Indonésia em março), o que equivale a $ 2,43 / lb, não muito acima do preço do algodão costumava fazer!
Com o algodão representando cerca de 45% do custo de uma nota de baixo a médio valor com características de segurança padrão, este aumento no custo da matéria-prima normalmente se refletiria diretamente em aumentos no preço do papel das notas. Um aumento de 150% no custo do algodão aumentaria o custo geral do papel em 70%, o que aumentaria seu preço de venda em consequência e, por sua vez, o preço das notas.
Mas não é assim. E as forças do mercado de oferta e procura são em grande parte culpadas.
Excesso de capacidade
Após sete anos de baixa capacidade de fabricação de papel para notas e alta demanda, atualmente estima-se que existam entre 20 000 e 25 000 toneladas de excesso de capacidade de fabricação de papel no mercado mundial. Isso se deve a uma série de instalações e atualizações de máquinas de papel nos últimos cinco anos, por exemplo, outras 4.500 toneladas cada uma de Arjowiggins Security / VHP, Louisenthal e Landqart, outras 2.500 toneladas de Radece, 7.500 toneladas de Goznak e 3.000 toneladas adicionais de outras melhorias e de Pura para entrar no mercado.
Esta situação vai piorar quando a fábrica de papel de Hoshangerbad na Índia for melhorada (ver página 9) e quando as duas máquinas programadas forem instaladas na nova fábrica de papel planejada em Mysore, Índia. Além disso, neste período de três anos, cerca de 1.500 toneladas de papel-moeda foram convertidas em polímeros, principalmente na Nigéria e no Canadá.
Antes dessas melhorias e mudanças no mercado, a oferta e demanda de papel comercial estava num equilíbrio razoável de cerca de 60.000 toneladas por ano (de uma demanda mundial total de 140.000 toneladas), mas as 25.000 toneladas adicionais de papel agora disponíveis para o mercado representam menos de 40% de capacidade excedente. Isso aumentará ainda mais à medida que as máquinas na Índia entram em operação.
Mas existem mais fatores que determinam a estrutura futura da indústria de fabricação de papel para notas do que apenas problemas de capacidade.
Problemas de Produtividade
As modernas máquinas de papel para notas fabricadas em moldes de cilindros podem operar a velocidades entre 100 e 150 metros por minuto, três folhas Supersize, dependendo da complexidade do papel, o que é papel suficiente em uma hora para cerca de 800 000 notas. Consequentemente, já se foram os dias em que as máquinas de papel para notas bancárias funcionavam a 60 metros por minuto e duas folhas de largura!
Enquanto isso, a velocidade de operação máxima padrão da indústria para impressoras de notas bancárias é de 10.000 folhas por hora, 820 mm de largura e, ao contrário da fabricação de papel para notas onde são alcançados aumentos de produtividade, é improvável que essa produção seja questionada no desenvolvimento de maquinaria.
A indústria de notas comerciais enfrenta um duplo desafio; um de sua própria criação, e um causado por eventos mundiais. Lidamos com ambos os desafios, separadamente, na edição anterior do Currency News. Neste artigo, reunimos ambos para apresentar uma imagem completa das circunstâncias que, em combinação, estão agravando um mercado já difícil.
Preços em alta
O algodão - componente básico de 90-95% das notas de dinheiro do mundo - aumentou de preço em 150% desde abril do ano passado (atualmente $ 2.00 / libra ou € 3.05 / kg comparado com o preço de um ano atrás de $ 0.8 / libra ou € 1.22 / Kg, de acordo com dados do Financial Times) e por uma incrível 370% desde abril de 2009.
Uma combinação de desastres naturais nas regiões produtoras de algodão (por exemplo, Austrália, China, Índia, Paquistão), uma diversificação do algodão para culturas comerciais alternativas (EUA) e a alta demanda da indústria de vestuário levaram historicamente os preços a atingir níveis altos. A indústria de notas bancárias não usa algodão virgem, utiliza resíduos de algodão na forma de algodão penteado e linters. Ainda assim, esses preços do algodão residual geralmente seguem os preços do algodão bruto e fizeram isso no último ano, com preços atualmente na faixa de $ 1 / lb-2 / lb, dependendo da qualidade.
Além disso, o custo do substrato de polímero, que detém uma quota de mercado global de 4-5%, terá sido afetado pelos aumentos no preço da matéria-prima básica de hidrocarbonetos usada na fabricação de polipropileno, com o petróleo sendo negociado a $ 122 por barril. $ 85 há um ano: um aumento de 43,5%.
Alterar a situação da oferta
Enquanto isso, embora a demanda por papel-moeda não tenha mudado substancialmente no passado recente, a situação da oferta mudou. Agora há muito mais capacidade e, no mercado altamente competitivo, algumas notas de baixa denominação têm sido vendidas por apenas $ 5,350 / tonelada (Indonésia em março), o que equivale a $ 2,43 / lb, não muito acima do preço do algodão costumava fazer!
Com o algodão representando cerca de 45% do custo de uma nota de baixo a médio valor com características de segurança padrão, este aumento no custo da matéria-prima normalmente se refletiria diretamente em aumentos no preço do papel das notas. Um aumento de 150% no custo do algodão aumentaria o custo geral do papel em 70%, o que aumentaria seu preço de venda em consequência e, por sua vez, o preço das notas.
Mas não é assim. E as forças do mercado de oferta e procura são em grande parte culpadas.
Excesso de capacidade
Após sete anos de baixa capacidade de fabricação de papel para notas e alta demanda, atualmente estima-se que existam entre 20 000 e 25 000 toneladas de excesso de capacidade de fabricação de papel no mercado mundial. Isso se deve a uma série de instalações e atualizações de máquinas de papel nos últimos cinco anos, por exemplo, outras 4.500 toneladas cada uma de Arjowiggins Security / VHP, Louisenthal e Landqart, outras 2.500 toneladas de Radece, 7.500 toneladas de Goznak e 3.000 toneladas adicionais de outras melhorias e de Pura para entrar no mercado.
Esta situação vai piorar quando a fábrica de papel de Hoshangerbad na Índia for melhorada (ver página 9) e quando as duas máquinas programadas forem instaladas na nova fábrica de papel planejada em Mysore, Índia. Além disso, neste período de três anos, cerca de 1.500 toneladas de papel-moeda foram convertidas em polímeros, principalmente na Nigéria e no Canadá.
Antes dessas melhorias e mudanças no mercado, a oferta e demanda de papel comercial estava num equilíbrio razoável de cerca de 60.000 toneladas por ano (de uma demanda mundial total de 140.000 toneladas), mas as 25.000 toneladas adicionais de papel agora disponíveis para o mercado representam menos de 40% de capacidade excedente. Isso aumentará ainda mais à medida que as máquinas na Índia entram em operação.
Mas existem mais fatores que determinam a estrutura futura da indústria de fabricação de papel para notas do que apenas problemas de capacidade.
Problemas de Produtividade
As modernas máquinas de papel para notas fabricadas em moldes de cilindros podem operar a velocidades entre 100 e 150 metros por minuto, três folhas Supersize, dependendo da complexidade do papel, o que é papel suficiente em uma hora para cerca de 800 000 notas. Consequentemente, já se foram os dias em que as máquinas de papel para notas bancárias funcionavam a 60 metros por minuto e duas folhas de largura!
Enquanto isso, a velocidade de operação máxima padrão da indústria para impressoras de notas bancárias é de 10.000 folhas por hora, 820 mm de largura e, ao contrário da fabricação de papel para notas onde são alcançados aumentos de produtividade, é improvável que essa produção seja questionada no desenvolvimento de maquinaria.
No entanto, os números de produção líquida por máquina/hora são muito menores, cerca de 60% do máximo ou 6.000 folhas por hora. A capacidade adicional no setor de mercado de notas comerciais não está surgindo de maquinaria mais rápida ou mesmo nova capacidade, já que poucos impressores de notas comerciais estão expandindo suas operações, mas de impressoras de notas estatais que fornecem aos bancos centrais de outros países com notas acabadas. o governo argentino.
Crescimento contínuo
Durante os últimos sete anos, o mercado de notas aumentou em volume, em alguns países muito mais do que em outros; em geral, a taxa de crescimento global tem sido em média de 6% ao ano. Dois fatores-chave de crescimento foram a disponibilidade crescente de dinheiro através do uso de caixas eletrônicos e o crescimento econômico mundial.
No entanto, embora as ameaças projetadas à demanda por notas bancárias e outras formas de pagamento sem dinheiro nunca tenham realmente se materializado, parece que agora estão ganhando impulso devido a transações muito mais rápidas com cartões de débito com chip e PIN e a nova ameaça de cartões de pagamento sem contato e smartphones equipados com NFC.
Mais nuvens no horizonte
Essas ameaças no horizonte podem ser mais um fator a ser adicionado à mistura existente em termos de criar uma tempestade perfeita. É muito possível que nos próximos anos ocorra uma mudança muito maior no setor de produção de moedas comerciais do que a experimentada anteriormente. Embora os impressores sejam afetados (assim como as casas da moeda, que enfrentam pressões semelhantes devido ao aumento do preço dos metais e à ameaça potencial de novas formas de pagamento sem dinheiro), a maior parte da tensão recairá sobre os fabricantes de papel-moeda.
Crescimento contínuo
Durante os últimos sete anos, o mercado de notas aumentou em volume, em alguns países muito mais do que em outros; em geral, a taxa de crescimento global tem sido em média de 6% ao ano. Dois fatores-chave de crescimento foram a disponibilidade crescente de dinheiro através do uso de caixas eletrônicos e o crescimento econômico mundial.
No entanto, embora as ameaças projetadas à demanda por notas bancárias e outras formas de pagamento sem dinheiro nunca tenham realmente se materializado, parece que agora estão ganhando impulso devido a transações muito mais rápidas com cartões de débito com chip e PIN e a nova ameaça de cartões de pagamento sem contato e smartphones equipados com NFC.
Mais nuvens no horizonte
Essas ameaças no horizonte podem ser mais um fator a ser adicionado à mistura existente em termos de criar uma tempestade perfeita. É muito possível que nos próximos anos ocorra uma mudança muito maior no setor de produção de moedas comerciais do que a experimentada anteriormente. Embora os impressores sejam afetados (assim como as casas da moeda, que enfrentam pressões semelhantes devido ao aumento do preço dos metais e à ameaça potencial de novas formas de pagamento sem dinheiro), a maior parte da tensão recairá sobre os fabricantes de papel-moeda.
